Artık piyasalar rahatladı diyebilir miyiz?

Piyasalarda öylesine ılık rüzgarlar esmeye başladı ki yazının başlığındaki sorunun yanıtına hemen evet demek istiyoruz. Hem gelişmiş ülkelerin hem de gelişmekte olan ülkelerin borsaları yaklaşık bir haftadır ralli yapıyorlar. Euro dâhil tüm para birimleri dolar karşısında değer kazanıyor.
Küresel piyasalar özellikle de gelişmekte olan piyasalar oldukça rahatladılar.
FED'in sıkılaştırma yönünde aldığı her aksiyon doların güçlenmesine ve yabancı sermaye akımlarının yönünün Amerika'ya yönelmesine neden oluyordu. Bu hafta yaptığı yılın ilk toplantısında gerek alınan kararlar gerekse Başkan Powell'ın toplantı sonrası verdiği mesajlar tam anlamıyla "piyasa dostu" tonda idi.
En kritik mesaj açıkçası faiz indirim olasılığının bile olmasının dile getirilmesi idi. ABD temel makroekonomik verileri olumlu yönde belirgin bir düzelme gösterdi. Örneğin işsizlik oranı son 30 yılın en düşük seviyelerinde.
Büyüme rakamı gelişmiş ülkelere göre fena sayılmaz. Enflasyon oranı ise yüzde 2'lik hedefinin üzerine ulaşmış durumda. Dolayısıyla artık düzelme yönlü marj kalmamış gibi. Bunun yanı sıra gelirlerde artış kaydedilemiyor.
GEREKSİZ ARTIRIM
Geçen yılın son aylarında aslında 2019 yılının ABD ekonomisi açısından durağan olacağının sinyalleri geliyordu.
Ancak ekonomik performansı pek sağlıklı değerlendiremeyen "Federal Açık Piyasa Komitesi üyeleri" 3 faiz artırımı öngörüsüyle başladıkları 2018'e bir faiz artırımı daha eklediler gereksiz yere.
Şimdi belki de bunun telafisi amaçlı faiz indirimi planlıyor olabilir Komite üyeleri...
Amacı önemli değil. Önemli olan FED'in bu kıvama gelmesi...
Gelişmekte olan ülkeler adına pozitif diğer bir açıklama ise FED'in bilanço normalleşmesi sürecinde gelişmekte olan ülkelerin durumunu da dikkate alacak olması. Başkan Powell "Gelişmekte olan ülkelerde sorun yaşanmaması için normalleşme sürecini de ılımlı yöneteceğiz" dedi.
Artık piyasalara bahar geldi diyebiliriz. Ama devamlılığı için acele etmemiz gerekiyor.
Ticaret savaşları, Çin ekonomisinden gelen yavaşlama işaretleri, Avrupa coğrafyasından İngiltere ve İtalya'nın durumları baharın ne kadar kalıcı olacağını belirleyecek. Tabi Trump faktörünü de unutmayalım. Ortalığın bir anda karışması atacağı bir tweete bakar.
BORSA SOLUKLANABİLİR
Türkiye piyasaları açısından Merkez Bankası'nın yılın ilk enflasyon raporu ile vereceği mesajlar da kritik önem taşıyordu. Bu yıl için enflasyon oranını 0,6 puan aşağı doğru revize etti Merkez Bankası. Nedenleri de düşen petrol fiyatlarına, çıktı açığının yapacağı pozitif katkıya ve vergi ve fiyat ayarlamalarına dayandırdı. Bu yılsonu enflasyon oranı beklentisi yüzde 14,6.
Seneye ise enflasyon yüzde 8,2'ye kadar gerileyecek. Büyüme konusunda da iyimser bir bakışa sahip Merkez Bankası. Net ihracatın 2019'da da büyümeye 1 puanın üzerinde bir katkı yapmasını bekliyor.
Toparlayalım...
BIST 100 endeksi ralli sonrası biraz soluklanabilir.
105.200 ve 105.900'de direnç noktası var. Doların da bu aşamada 5,20 seviyesine gerileme olasılığı var ama bu seviyede ne kadar tutunabilir açıkçası tartışılır.
TL faizleri de kuşkusuz aşağı yönlü trendini sürdürecektir.