Borsa bu aralar yatırımcılarını fazla sevindiremiyor. Aylardır dar bant içinde bir aşağı bir yukarı dalgalanıp duruyor. Seçim öncesi coştu coşacak diye bekliyorduk. Seçim sonrası coşar belki dedik, o da olmadı. Dünyanın en fazla büyüyen ekonomisi oluyoruz, yüzde 11 gibi rekor büyüme gerçekleştiriyoruz, bana mısın bile demiyor İMKB.
Son aylarda her ne kadar hisse senetleri sevindirmese de, İMKB yönetimi ardı ardına yenilikleri kamuoyuna duyuruyor. Yeni pazarların kurulması, hisse senetlerinin A,B ve C grubuna göre işlem görmesi gibi yeniliklere son olarak yeni endeksler eklendi.
Temmuz ayından itibaren "İMKB Temettü Endeksi" ve "İMKB Temettü 25 Endeksi" hesaplanacak. Amaç istikrarlı temettü dağıtan şirketlerin pozitif farkını ortaya koymak. 3 yıl kar payı dağıtan şirketler bu endeks kapsamına alınacak. Dolayısıyla, uzun vadeli hisse senetlerine yatırım yapmak isteyen tasarruf sahipleri endeks kapsamındaki şirketlere yönelebilecekler.
İMKB Temettü 25 Endeksi ise temettü verimlerinin büyükten küçüğe doğru sıralamasında ilk üçte ikilik dilimde yer alan ve dolaşımdaki hisse senetlerinin piyasa değeri en büyük 25 hisse senedinden oluşturulacak. Bu arada "temettü verimi" nakit ödenen kar payı tutarı ve sermaye artırım tutarları dikkate alınarak hesaplanıyor.
YENİ ALTERNATİFLER
Her iki endeksle karlılık açısından daha istikrarlı şirketler yatırımcıların dikkatine sunulacak. Yatırımcı derken hem bireysel yatırımcıları hem de kurumsal yatırımcıları kastediyoruz. Kurumsal yatırımcılar bankaların ve aracı kurumların kurduğu yatırım fonları ve ortaklıkları. Faizler çok düşük seviyelere indiğinden bu yana yatırımcılar için çok sayıda ana para korumalı yatırım fonları kuruldu. Yeni uygulamayla beraber, temettü endeksine dayalı yatırım fonları da kurulabilir. Bu da yatırımcılar için kuşkusuz önemli bir alternatif araç olacaktır.
Tabi, kurumsal yatırımcıların hacmi de genişleyecek yeni alternatif yatırım fonları sayesinde. Hatırlamamızda fayda var; kurumsal yatırımcılar piyasalar için tam bir "dalga kıran" görevi görürler. Çünkü, arkadaşından aldığı tüyo ile değil, tamamen bilimsel yöntemlere göre menkul kıymet alım satımı yapar kurumsal yatırımcılar. Bu yüzden aşırı oynaklıkları engelleler.
Kısa süre içinde, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan da bir yenilik gelecek. Başkan Vedat Akgiray'ın açıklamalarına göre, yerel yönetimler de "tahvil" ihraç edebilecekler. Belediye tahvilleri (municipal bonds) ile yerel yönetimler bazı yatırımları ya da altyapı yenilemeleri için sermaye piyasaları yoluyla kaynak yaratabilecekler. Ancak, belediye tahvillerinin hukuki zemininin çok sağlam olması gerekiyor. Özellikle, ihraç edebilecekleri tutarla ilgili sınırlamanın olması hayati önem taşıyor. Bir de Hazine'nin belediye tahvillerine bulaşmaması, yani kefil (underwriter) olmaması gereği unutulmamalı.
Yenilikler gelirken sermaye piyasaları ve borsa için asıl zorunlu olan konunun fırsatını bulmuşken altını çizelim...
Biliyorsunuz, birkaç hafta önce borsada illegal işlem yapanlara yönelik adli soruşturma başlatıldı. Manipülasyon işlemleri iddiasıyla onlarca kişi gözaltına alındı. Yapay fiyat oluşturmaya yönelik yapılan bu tür işlemler Sermaye Piyasası Kanunu'na göre suç. Hem de ağır suç; 2 ila 5 yıla kadar hapis cezası var. İMKB ve SPK ortak çalışma sonrası olayı yargıya taşıyor, ancak "ihtisas mahkemelerinin" eksikliği nedeniyle istenilen sonuç alınamıyor. Dolayısıyla, en hızlı şekilde bilirkişi mekanizmasının kullanılmadığı tamamen menkul kıymet ve işlemleri konularında uzman hakim ve savcıların görev yaptığı "ihtisas mahkemelerinin" kurulması gerekiyor.
Sermaye piyasalarının derinleşmesine ve daha sağlıklı bir yapıya kavuşmasına katkı yapacak yenilikleri biz de destekliyoruz.
