Bugün Türkiye saati ile FED Açık Piyasa Komitesi kararını açıklayacak. Üçüncü parasal genişlemeden çıkış için start verecekler mi yoksa yeni yıla mı kalacak göreceğiz. Sadece piyasa aktörleri değil artık herkes bunalmış durumda FED'in bilinçli yarattığı belirsizlikten...
Korku ve heyecan ağırlık film Başkan Bernanke'nin 22 Mayıs tarihinde yaptığı konuşmayla vizyona girmişti. Eylül ayında 85 milyar doları aşağı çekebiliriz sözleri fitili ateşlemiş, piyasalar, başta gelişmekte olan, tam anlamıyla türbülansa girmişti. Ogün bugündür fonda bir adrenalini yükseltecek müzik eksik, ha bu ay çıkacak ha bir sonraki ay çıkacak heyecanı ya ratıyor. Küresel kriz sonrasında başladığı parasal genişleme programlarından ilk ikisinde başta açıkladığı takvim paralelinde likidite enjekte etmiş, bu yüzden herhangi bir belirsizliğe neden olmamıştı. Herhalde biraz heyecan olsun istedi ki aksiyon planı ve zaman tablosu duyurmadan geçen sene Eylül ayında üçüncü parasal genişleme programını başlatmıştı. Elimizde sadece iki objektif koşul var çıkışa dair. Birincisi işsizlik oranının yüzde 6.5 seviyesine gerilemesi, ikincisi enflasyon oranının FED'in deyimi ile yüzde 2'yi yarım puanının üzerinde aşmaması.
GÜÇLÜ SİNYAL YOK!
Geldiğimiz nokta itibarıyla objektif kriterlerin uzağında olduğumuzu rahatlıkla görebiliyoruz. İşsizlik oranı yüzde 7'de, enflasyon ise yüzde 1'lerde. Büyüme üçüncü çeyrekte yüzde 1.8 düzeyinde geldi. Yıl sonu beklentisi yüzde 1.7. Sanayi üretim endeksi Ekim ayında yüzde 3.2 aynı zamanda, perakende satışlarda yüzde 4.8 yükselmişti. Eğer aynı tempo giderse 2013 öngörüsü rahatlıkla realize olabilir. Bu arada bir revizyon ihtiyacı olmazsa 2014 yılının büyüme beklentisi yüzde 2.7 seviyesinde kalacak.
Yukarıda özetlediğim rakamlara bir de toplantı öncesi "bej kitap"tan ya da FED'in Ekim ayı toplantı tutanaklarından ekonomik performansa yönelik "ılımlı toparlanma" tespitlerinin bugün düğmeye basılma olasılığını zayıflatacak kıvamda kaldığı gerçeğini de ekleyelim. Açıkçası rakam ve tespitlerden tahmin için güçlü sinyaller alamayınca Başkan Bernanke'nin iki gün önce FED yasasının 100. yılı seremonisinde yaptığı konuşmadan bir şeyler yakalayabilir miyim umuduyla satır satır okudum FED'in FED sitesinden... Bernanke klasik tanımlama ile günün önem ve anlamına uygun bir konuşma yapmış. FED'in ne kadar kritik bir rol oynadığını, yasadan aldığı güç ile ekonomik gelişme için hayati kararlar aldıklarını, kendisinden önce Paul ve Alan dönemlerinde enflasyonla mücadele ettiklerini ve dönem dönem devreye giren politik baskıları nasıl bertaraf ettiklerini, en büyük ekonomik krizi nasıl yönettiklerini ön plana çıkarıyor konuşmasında.
HANGİ ŞEFFAFLIK
Konuşmasının sonunda gerçekten komik bir beyanı var... Cümlenin tercümesi aynen şöyle "Alacağımız aksiyonlar tamamen halkın anlayış ve özümsemesine bağlıdır. Bu yüzden iki temel unsura dikkat etmeye devam ediyoruz; şeffaflık ve hesapverebilirlik." Acaba Başkan Bernanke inanarak mı bu cümleleri sarf etmiş gerçekten merak ettim. Aldıkları aksiyonların daha doğrusu likidite enjeksiyonun, banka ve banka dışı kurumların fonlanmasının gerekçelerini biliyoruz. Ancak, zaman takvimi konusunda şeffaflıktan ve anlaşabilirlikten bahsetmesi biraz komik olmuş.
Politik bulabilirsiniz tahminimi... Bence yüzde 51 olasılıkla FED bugünde üçüncü parasal genişleme programından çıkışı pas geçecek. Yani, Mayıs'tan beri izlettikleri filmi yeniden başa saracaklar ve Ocak toplantısına kadar izletecekler. Tam para sihirbazlarının isteyip de bulamadıkları fırsat bir yerde. Neden borsa yükseldi? FED bu ayda çıkışa başlamayacak. Peki neden düştü borsa? FED çıkışa başlayabilir. Bernanke güzel oyuncak vermiş para sihirbazlarına. Yellen'a kaldı oyuncağı geri almak...
